주식 재무 상태를 분석할 때 PER, PBR, ROA, EPS 등과 같은 단어를 많이 보셨을 텐데요.
주식 분석에 사용되는 재무 분석 용어에는 어떤 것이 있고 뜻은 무엇인지 정리해 보았습니다.
대표적인 재무 분석 용어
PER (Price Earnings Ratio, 주가수익비율)
- PER은 주가를 기업의 순이익으로 나눈 값입니다.
- 계산 방법: PER = 주가 / 주당 순이익(EPS, Earnings Per Share)
- 이 지표는 주식이 얼마나 고평가 또는 저평가되었는지를 나타냅니다.
- 낮은 PER은 주식이 저평가되었을 수 있음을, 높은 PER은 주식이 고평가되었을 수 있음을 나타낼 수 있습니다.
- 그러나 업종별, 시장 상황에 따라 적정 PER은 다를 수 있으므로 상대적인 비교가 중요합니다
PBR (Price Book-Value Ratio, 주가순자산비율)
- PBR은 주가를 기업의 회계상 순자산가치(자본총계)로 나눈 값입니다.
- 계산 방법: PBR = 주가 / 주당 순자산가치(BPS, Book Value Per Share)
- 기업의 주가가 그 기업의 장부상 가치(순자산)에 비해 어느 정도인지를 나타냅니다.
- 일반적으로 PBR이 1 미만이면 주식이 장부가치보다 저평가되었다고 볼 수 있고, PBR이 1을 초과하면 고평가되었다고 볼 수 있습니다.
- 그러나 업종 특성, 기업의 성장성 등 다른 요소들도 함께 고려해야 합니다.
EPS (Earnings Per Share, 주당순이익)
- EPS는 기업의 순이익을 발행 주식 수로 나눈 값입니다.
- 계산 방법: EPS = 순이익 / 발행 주식 수
- 기업의 이익 창출 능력을 주당으로 나타낸 지표로, 주식의 수익성을 평가하는 데 사용됩니다.
BPS (Book Value Per Share, 주당순자산가치)
- BPS는 기업의 순자산(자본 총계)을 발행 주식 수로 나눈 값입니다.
- 계산 방법: BPS = 순자산 / 발행 주식 수
- 기업의 장부가치를 주당으로 나타내며, 주식의 장부 가치를 평가하는 데 사용됩니다.
ROA (Return on Assets, 총자산수익률)
- ROA는 기업의 총 자산에 대한 순이익의 비율입니다.
- 계산 방법: ROA = 순이익 / 총자산
- 기업이 자산을 얼마나 효율적으로 사용하여 이익을 창출하는지를 나타내는 지표입니다.
ROE (Return on Equity, 자기자본수익률)
- ROE는 주주들의 자본(자기자본)에 대한 순이익의 비율입니다.
- 계산 방법: ROE = 순이익 / 자기자본
- 기업이 주주들의 자본을 얼마나 효과적으로 사용하여 이익을 창출하는지를 나타내며, 주주 관점에서 기업의 수익성을 평가하는 중요한 지표입니다.
EV (Enterprise Value, 기업 가치)
- EV는 기업의 총 가치를 나타내며, 시가총액에 기업의 순 부채(부채 – 현금 및 현금 등가물)를 더한 값입니다.
- 계산 방법: EV = 시가총액 + 부채 – 현금 및 현금 등가물
- 이는 기업을 전체적으로 평가할 때 사용되며, 단순히 주식 시장의 가치(시가총액)만을 고려하는 것보다 더 포괄적인 기업 가치 평가 방법입니다.
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, 이자, 세금, 감가상각 전 이익)
- EBITDA는 기업의 핵심 영업 이익을 나타내며, 이자, 세금, 감가상각비와 무형자산 상각비를 제외한 이익입니다.
- 기업의 운영 성과를 평가하는 데 유용하며, 특히 부채나 세금 정책, 자산의 감가상각 방법이 다른 기업들을 비교할 때 유용합니다.
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes, 영업이익)
- EBIT는 이자와 세금을 제외한 기업의 이익을 의미합니다.
- 기업의 영업 활동으로 인한 이익을 측정하며, 재무구조나 세금 정책의 영향을 배제하고 비교 분석하기 좋습니다.
EV/EBITDA 비율
- EV/EBITDA 비율은 기업 가치를 EBITDA로 나눈 값입니다.
- 계산 방법: EV/EBITDA = 기업 가치 / EBITDA
- 이 비율은 기업이 얼마나 효율적으로 수익을 창출하는지, 그리고 현재 시장 가격 대비 기업의 가치가 어느 정도인지를 나타냅니다.
- 일반적으로 낮은 EV/EBITDA 비율은 기업이 저평가되었을 가능성을, 높은 비율은 고평가되었을 가능성을 나타냅니다.
- 하지만 업종 특성이나 경제 상황에 따라 적정 수준은 달라질 수 있습니다.
Adj.EBIT margin(조정 EBIT 마진)
- EBIT 마진은 기업의 운영 수익성을 나타내는 지표로, EBIT(이자 및 세전 이익)을 매출액으로 나눈 값입니다.
- ‘조정된’ EBIT 마진은 일회성 비용이나 수익을 제외한, 지속 가능한 운영 활동으로부터 얻은 이익의 비율을 나타냅니다.
Adjusted EBIT(조정 EBIT)
- 조정된 EBIT는 특정 회계 기간 동안 기업이 영업 활동으로 얻은 이익에서, 일회성 항목이나 비정상적인 수익 및 비용을 제외한 순수한 운영 이익을 말합니다.
Wholesale Units(도매 단위)
- 도매 단위는 제품이 도매 시장에서 판매된 수량을 의미합니다.
- 이는 제조업체가 물품을 대량으로 유통업체나 소매업체에 판매한 양을 나타냅니다.
adj.Free Cash Flow(조정 자유 현금 흐름)
- 조정 자유 현금 흐름은 영업 활동으로부터 발생한 현금 흐름에서 자본 지출을 차감한 뒤, 일회성 항목이나 비정상적인 비용을 조정한 값입니다.
- 이는 기업이 자유롭게 사용할 수 있는 순 현금 흐름을 나타내며, 투자, 부채 상환, 배당금 지급 등에 사용될 수 있습니다.
Liquidity(유동성)
- 유동성은 기업이 단기적인 부채를 상환할 수 있는 능력을 의미합니다.
- 현금, 현금 등가물, 단기 투자 등 쉽게 현금화할 수 있는 자산의 양으로 측정됩니다.
- 높은 유동성은 기업이 금융적으로 건전하다는 지표로 해석됩니다.
Cash Balance(현금 잔고)
- 현금 잔고는 특정 시점에서 기업이 보유하고 있는 현금 및 현금 등가물의 총액을 말합니다.
- 이는 기업의 단기적인 재무 건전성과 유동성을 나타내는 중요한 지표 중 하나입니다.
GAAP와 Non-GAAP
GAAP (일반적으로 인정된 회계 원칙)
- GAAP은 미국에서 기업이 재무 보고를 할 때 따라야 하는 공식적인 기준과 원칙을 말합니다.
- 이 기준은 투명성, 일관성, 비교 가능성을 제공하기 위해 설계되었습니다.
- 즉, 투자자와 이해관계자가 다양한 기업의 재무 제표를 비교하고 분석할 수 있도록 도와줍니다.
- GAAP에 따른 보고는 특정 규칙과 절차를 엄격히 준수해야 하며, 일회성 비용이나 수익도 포함됩니다.
Non-GAAP (비GAAP)
- Non-GAAP은 일반적으로 인정된 회계 원칙을 따르지 않는 재무 보고 방식입니다.
- 기업은 종종 Non-GAAP 지표를 사용하여 특정 항목을 조정함으로써, 운영 성과의 더 명확한 그림을 제공하고자 합니다.
- 이 방식은 일회성 비용, 비현금 비용, 비정기적 수익 및 비용 등을 제외한 조정 이익이나 현금 흐름을 보여주기 위해 사용됩니다.
- 목적은 기업의 핵심 운영 성과를 더 잘 반영하는 것입니다.
- 비록 Non-GAAP 지표가 유용한 통찰력을 제공할 수 있으나, 기업이 어떤 항목을 조정 하는 지에 따라 결과가 상당히 달라질 수 있으므로, 투자자는 이를 신중하게 해석해야 합니다.
