S&P500 인버스 ETF 비교: SH, SDS, SPXU, SPXS

S&P500 하락에 베팅하는 가장 직관적인 방법, 바로 인버스 ETF입니다. 이번 포스팅에서는 대표적인 S&P500 인버스 ETF인 SH, SDS, SPXU, SPXS를 상세 비교 분석하고, 투자 시 유의사항에 대해 정리해보겠습니다.

인버스 ETF란?

인버스 ETF(Inverse ETF)는 특정 지수의 하락에 베팅하는 상품입니다.
예를 들어, S&P500 지수가 1% 하락하면 SH는 +1%, SDS는 +2%, SPXU와 SPXS는 +3% 수익을 목표로 설계되어 있습니다.

• 단기 하락 방어 수단
• 장기 보유 시 수익률 왜곡 위험

S&P500 인버스 ETF 4종 비교

ETF명	운용사	추종 지수	수익률 배수	운용 수수료	배당률	10년 수익률
SH	ProShares	-1X	1배	0.89%	5.2%	-68.8%
SDS	ProShares	-2X	2배	0.89%	6.2%	-93.3%
SPXU	ProShares	-3X	3배	0.89%	6.4%	-99.0%
SPXS	Direxion	-3X	3배	1.02%	4.3%	-99.1%

수익률 기준: Total Return (배당 재투자 포함)
운용자산: SH 13.5억 / SDS 4.3억 / SPXU 5.1억 / SPXS 4.2억 달러

S&P500 인버스 ETF 수익률 비교표

ETF명	1년 수익률	3년 수익률	5년 수익률	10년 수익률
SH	-1.30%	-11.57%	-48.33%	-68.76%
SDS	-7.94%	-33.28%	-78.75%	-93.31%
SPXU	-18.19%	-55.75%	-92.72%	-99.02%
SPXS	-17.78%	-55.41%	-92.68%	-99.05%

단위: Total Return 기준 (배당 재투자 포함)
참고: 기간이 길수록 수익률은 지수의 장기 우상향에 따라 큰 폭으로 하락

각각의 ETF 특징 요약

SH (ProShares Short S&P500)

• 인버스 1배
• 가장 안정적이지만 수익 폭 제한
• 연배당률 5.2%
• 장기 수익률은 낮음

SDS (ProShares UltraShort S&P500)

• 인버스 2배
• 단기 급락에 유용
• 연배당률 6.2%
• 5~10년 수익률 -78% 이상

SPXU (ProShares UltraPro Short S&P500)

• 인버스 3배
• 초단기용, 트레이딩 중심
• 수익률은 하락장 단타일 때만 유효
• 10년간 -99% 기록

SPXS (Direxion Daily S&P500 Bear 3X)

• 인버스 3배, Direxion 운용
• 가장 높은 수수료(1.02%)
• 수익률은 SPXU보다 양호한 해도 있음

인버스 ETF 투자 시 주의사항

• 장기 보유 X: 지수는 장기적으로 우상향 경향 → 손실 누적
• 복리 효과의 왜곡: 특히 2X, 3X는 일간 기준 수익률을 추종
• 단기 하락장 대응 도구로만 사용 추천

결론: 인버스 ETF는 ‘단기용 보험’

SH, SDS, SPXU, SPXS 모두 S&P500 하락에 베팅하는 수단이지만, 장기 투자에는 적합하지 않습니다.
시장 급락이 예상되는 시점, 포트폴리오 헷징(hedging) 용도로 짧게 활용하는 것을 추천드립니다.

주요 FAQ