가상현실(VR)·증강현실(AR) 시장이 다시 뜨겁습니다. 그 중심에서 소형주 글림스 그룹(The Glimpse Group, NASDAQ: VRAR)이 주목받고 있습니다. 이 글에서는 VRAR의 최신 재무 데이터를 중심으로, 실제 투자에 도움이 될 수 있는 포인트들을 쉽고 명확하게 정리해보았습니다.
기업 개요
글림스 그룹(The Glimpse Group, NASDAQ: VRAR)은 2016년 미국 뉴욕에서 설립된 가상현실(VR) 및 증강현실(AR) 기술 전문 기업입니다. Brightline Interactive, Sector 5 Digital 등 10여 개 자회사를 통해 교육, 국방, 의료, 마케팅 분야의 몰입형 콘텐츠와 B2B 솔루션을 제공합니다. 모든 제품은 자체 개발한 플랫폼 기반으로 제공되며, 프로젝트 단발성 수익과 구독형 SaaS 모델을 병행하고 있습니다.
2025년 실적·재무 요약
| 항목 | 수치 | 주요 포인트 |
|---|---|---|
| 시가총액 | $35.16M | 소형주 특성상 변동성 높음 |
| 매출 | $8.76M | 전년 대비 2배 성장 |
| Gross Margin | 70.35% | 고마진 구조 유지 |
| Operating Margin | -51.0% | 영업적자 지속 중 |
| 순현금 | $6.89M | 무차입 구조 유지 |
| ROE / ROIC | -40.76% / -17.12% | 흑자 전환 전 단계 |
| PS / PB | 3.61 / 2.10배 | 밸류에이션은 SaaS 하단 구간 |
| 주당 손실 | -$0.34 | 희석 리스크 주의 |
Gross Margin이 70%를 넘는 SaaS 기반 VR 기업은 흔치 않습니다. 규모의 경제만 확보된다면 빠르게 수익성 전환이 가능합니다.
- 현금 보유 7.06M 달러 덕분에 단기적인 희석·상장폐지 리스크는 낮습니다.
- 매출(8.76M) 대비 고마진(70%대) 구조지만 인력 확충·R&D로 영업적자가 남아 있어, 매출 레버리지가 핵심 변수입니다.
- 주식 수 증가율이 YoY +19.82% → QoQ -14.36%로 꺾인 점은 희석 압력이 완화되고 있음을 시사합니다.
VRAR 투자포인트
종목 호재
- 미국 국방부(DoD) VR 시뮬레이션 수주
- 교육·헬스케어 분야 SaaS 모델 확대 중
- 무차입 + 순현금 구조로 재무 안정성 확보
- 최근 주가 1.67달러 → 장외거래 2.07달러(7/15 오전 기준)
투자 유의사항
- 아직은 지속 적자 상태, 마케팅·인건비 비중 높음
- 소형주 특성상 일시적 호재에 따른 주가 급등락 반복
- 기관 지분율 낮음, 거래량이 일정치 않음
단, 최근 52주 주가 상승률은 +62.93%로 메타버스 기대감이 되살아난 흐름입니다.
투자 체크리스트
- EV/매출 3배 이하 구간 진입 시 분할 접근 고려해보았습니다.
- 분기별 주식 수 증가율 체크 → 희석 리스크 사전 경고
- 기관 보유 지분(11.18%) 증가 여부 지속 추적
- FY25 매출 가이던스(10~11M 달러) 도달 여부 관찰
결론
글림스 그룹(VRAR)은 고마진 구조, 무차입 재무상태, 그리고 미국 국방부 등 유력 고객사와의 계약을 통해 성장 기반을 갖춘 소형주입니다. 아직은 적자 상태지만, 분명한 시장성과 기술력을 바탕으로 흑자 전환 가능성을 보여주고 있습니다. 실적 개선과 수급 안정성 여부를 꾸준히 확인하면서, 중장기 성장주로서의 투자 기회를 모색해볼 만한 종목입니다.
자주하는 질문 FAQ
아직 적자인데 투자가치가 있나요?
SaaS 기반에 Gross Margin 70%를 유지하고 있고, 국방 계약 등 반복 매출 기반이 커지고 있어 성장 가능성이 높은 구조입니다.
주가가 1달러대인데 상장폐지 우려는 없나요?
2024년 말 증자 이후 나스닥 요건 재충족 공시로 경고는 해제되었습니다.
경쟁사 대비 강점은 뭔가요?
다양한 자회사를 가진 포트폴리오 구조 덕분에 산업 사이클의 영향을 분산시킬 수 있습니다.
시가총액이 너무 작아 유동성이 걱정됩니다.
최근 평균 거래량 15만 주, 베타 1.16으로 시장 대비 조금 더 흔들립니다. 분할 매수·매도 전략이 필수입니다.