CONY는 커버드콜 ETF 운용사로 잘 알려진 일드맥스(YieldMAX)의 커버드콜 ETF 상품입니다. 이 ETF는 콜옵션 판매를 통해 수익을 얻고, 이를 기반으로 높은 배당금을 지급하는 것이 특징입니다.
CONY는 미국의 대표적인 가상자산 거래 플랫폼인 코인베이스(COIN)의 콜옵션을 활용해 프리미엄 수익을 얻고, 그 수익을 배당으로 지급하고 있습니다. 2024년 7월 기준, CONY의 배당금은 주당 1.57달러로 연 환산 시 배당률은 무려 91.25%에 달합니다. 거의 1년이 지나면 원금과 맞먹는 배당금을 받는 셈입니다.
이 글에서는 CONY의 특징과 배당금 정보, 향후 배당 일정에 대해 자세히 소개하겠습니다. 이 포스팅은 2024년 7월 21일 기준으로 작성되었습니다.
CONY 상품 개요
- 상품명 : YieldMax COIN Option Income Strategy ETF
- 발행사 : YieldMAX(홈페이지)
- 상장일 : 2023년 8월 14일
- 운용수수료 : 연 0.99%
- 기초 자산 : COIN 콜옵션
- 연 배당률 : 91.25%
CONY는 2023년 8월에 출시된 일드맥스의 8번째 커버드콜 ETF입니다. 운용수수료는 연 0.99%로, 일반 ETF 평균 수수료(0.49%)보다 높은 편입니다. 이는 커버드콜 ETF 특성상 운용사의 개입이 많아 높은 수수료가 필요하기 때문입니다.
CONY의 성과는 COIN의 주가와 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다. COIN의 주가가 상승할수록 더 많은 배당금을 지급받을 수 있으며, 이는 비트코인과 같은 가상자산의 가격 변동에 크게 영향을 받습니다.
주가 성과
- 순자산 : 7억1837만 달러
- 평균거래량 : 180만 주
- 주식 수 : 3583만 주
- 52주 최저가 : $17.63
- 52주 최고가 : $30.18
CONY는 일드맥스의 커버드콜 상품 중 세 번째로 큰 ETF로, 순자산 총액은 7억 달러를 넘습니다. 2024년 5월 25일 최고가 30.18달러를 기록한 이후 현재 주가는 20.30달러로 하락한 상태입니다.
CONY 배당정보
10월 16일 배당금
- 전일종가 : $14.23
- 배당금 : 주당 $1.1098
- 연배당률 : 101.35%
배당일정
일드맥스는 9월 26일부터 펀드오브펀드 종목에 대해서는 매주 배당을 실시하였으며, 일반적인 커버드콜 ETF는 4주마다 배당을 실시하는 것으로 일정을 변경하였습니다.
CONY는 일드맥스 배당 C그룹에 속하는 종목으로 10월 17일 배당락일 기준으로 4주마다 배당락일이 돌아옵니다.
| 배당선언일 | 배당락일/기준일 | 배당지급일 |
|---|---|---|
| 2024-10-16 | 2024-10-17 | 2024-10-18 |
| 2024-11-13 | 2024-11-14 | 2024-11-15 |
| 2024-12-11 | 2024-12-12 | 2024-12-13 |
CONY 특징 및 구성 종목
커버드콜 전략
CONY는 커버드콜 전략을 활용하여 프리미엄 수익을 얻고, 이를 배당금으로 지급합니다. 전체 자산의 85% 이상을 COIN 주식에 투자하고, 동시에 COIN 주식의 100%에 해당하는 콜옵션을 매도하는 방식입니다.
커버드콜 전략은 자산 보유와 동시에 콜옵션을 판매해 수익을 창출하는 방식입니다. 콜옵션 판매로 얻은 수익을 ‘프리미엄’이라 하며, CONY는 COIN의 콜옵션을 통해 이 프리미엄 수익을 배당금으로 지급합니다. 그러나 콜옵션 발행자는 주가가 목표 가격에 도달하면 옵션 구매자에게 주식을 팔아야 하는 의무가 있습니다. 주가가 큰 폭으로 상승할 경우, 이익을 모두 누리지 못할 수 있으므로 기초 자산이 급등할 때는 상대적으로 낮은 수익을 얻게 될 수 있습니다.
구성종목
CONY의 구성 종목은 COIN 콜옵션과 미국 단기 국채로 이루어져 있습니다. 2024년 7월 20일 기준 주요 구성 종목은 다음과 같습니다:
위에 구성종목은 7월 20일 기준 CONY의 구성종목입니다. CONY는 COIN콜옵션과 미국단기국채 크게 2가지 종류로 구성되어 있는 것을 볼 수 있습니다.
미국 단기 국채
- United States Treasury Note/Bond 0.75% 11/15/2024 (비중: 24.16%)
- United States Treasury Note/Bond 2.625% 04/15/2025 (비중: 24.48%)
- United States Treasury Note/Bond 3% 07/15/2025 (비중: 23.62%)
- United States Treasury Note/Bond 3.875% 01/15/2026 (비중: 23.66%)
위에 4가지 상품은 미국 단기 국채를 나타냅니다. 미국 단기 국채 명칭은 채권명+표면이자율+만기일로 이루어져 있습니다.
United States Treasury Note/Bond 0.75% 11/15/2024는 2024년 11월 15일 만기가 되는 표면이자율 0.75%짜리 미국채권입니다. 만기까지 6개월 정도 남은 단기 국채 상품입니다.
현재 기준 가장 만기일이 긴 채권은 2026년 1월 15일 국채로 모든 채권이 3년 미만의 단기 국채임을 알 수 있습니다.
COIN 옵션
- COIN 08/16/2024 250.01 P (비중: -8.31%)
- COIN US 07/26/24 C275 (비중: -2.52%)
- COIN US 08/16/24 C250 (비중: 11.80%)
이 옵션들은 COIN의 주가에 따라 만기일까지 행사가 가능하며, 이를 통해 추가 수익을 얻습니다.
옵션의 경우 콜옵션은 그날까지 그 가격에 팔 의무, 풋 옵션은 사야하는 의무가 있습니다.
7월 26일 275달러에 팔아야하는 275달러의 콜옵션과 8월 16일 250달러에 팔아야하는 콜옵션을 가지고 있으며 또한 8월 16일 250.01달러에 COIN를 살수 있는 풋옵션을 가지고 있습니다.
여기서 비중이 마이너스인 이유는 이미 매도한 옵션의 경우 부채로 인식되기 때문인데요. 이는 만기일까지 기초 자산을 상환 해야하는 의무가 있기 때문입니다.
예를 하나 들어보면 COIN US 07/26/24 C275는 7월 26일 COIN을 275달러에 살 수 있는 권리로서 7월 19일 기준 257달러인 COIN이 7월 26일 280달러가 된다면 옵션 구매자는 권리를 행사하여 275달러에 COIN를 살 수 있으며 이를 바로 팔아 5달러의 수익을 얻을 수 있는 것입니다.
반대로 7월 26일 270달러가 된다면 옵션 구매자는 권리를 굳이 행사해서 5달러를 손해보지 않을 것입니다. 하지만 옵션 판매자는 옵션 판매로 일정 수익을 얻을 수 있기 때문에 커버드콜 ETF는 수익을 추가로 볼 수 있는 것입니다.
CONY는 옵션 만기 전까지 기초자산을 보유하지 않고 있다가 옵션의 판매량을 보고 담보한 국채를 매도하고 COIN 종목을 구매한 후 자산을 매도하는 방식으로 상품을 운용합니다.
CONY 성과 정리
옵션에 대한 설명이 복잡하실 수 있겠는데요.
1. COIN 주가 횡보 : CONY >> COIN
CONY와 COIN의 성과를 비교해보면 CONY는 COIN의 콜옵션을 팔아 프리미엄 수익을 얻어 이를 배당으로 지급하며, COIN의 주가가 크게 변동이 없을때 추가적인 수익을 얻을 수 있다
2. COIN 주가 급상승 : COIN >> CONY
하지만 COIN의 가격이 엄청나게 상승한 경우 상승분의 수익을 모두 누릴 수 없기 때문에 기초 자산보다 상대적으로 손해 일 수 있다라고 정리할 수 있겠습니다.