일드맥스에서 7월 10일 코인베이스(COIN)를 기초자산으로 하는 숏 옵션 전략 ETF FIAT을 출시하였습니다. 지난 5월에 출시한 테슬라 숏에 이어 두 번째 커버드숏 상품입니다.
FIAT 개요
- ETF명 : YieldMax™ Short COIN Option Income Strategy ETF
- 티커 : FIAT
- 출시일 : 2024년 7월 9일
- 운용수수료 : 0.99%
FIAT는 코인베이스(티커 : COIN)에 대한 합성 커버드 풋 전략을 사용합니다. 커버드 풋 전략은 커버드 콜 전략의 반대되는 전략으로 COIN 주가에 대한 간접적인 숏 노출을 제공하는 ETF입니다.
COIN의 주가 하락으로 인한 FIAT의 이익은 제한적인 반면, COIN의 주가 상승으로 인한 손실 가능성은 최대 100%입니다.
FIAT은 COIN에 직접 투자하지는 않지만 COIN에 대한 풋 옵션을 활용하여 COIN의 주가하락에 배팅하는 상품입니다.
FIAT 포트폴리오 구성
FIAT의 합성 커버드콜 전략은 4가지로 볼 수 있습니다.
- COIN에 대한 합성 단기 노출은 등가격(ATM) 풋 옵션과 등가격 콜 옵션으로 구성
- FIAT에서 수익을 창출할 수 있는 커버드 풋 작성
- 옵션의 담보로 사용되는 미국 국채
- 외가격(OTM) 콜 옵션은 COIN의 주가가 상당히 상승하는 경우 손실을 제한하기 위해 보유
손실 상한은 COIN 주가가 매수한 OTM 콜 옵션의 행사 가격까지 상승하거나 그 이상으로 상승하는 경우에만 작동합니다.
FIAT은 풋 옵션과 콜 옵션을 가지고 COIN의 주가 하락에 베팅한 풋 옵션을 판매하여 프리미엄 수익을 얻습니다. CONY와 반대로 움직이는 전략으로 볼 수 있습니다. COIN의 주가가 하락 할 수록 높은 프리미엄 수익을 얻을 수 있습니다.
또한 무제한적인 손실을 막기위해 외가격 콜옵션을 보유하고 있습니다.
FIAT 배당내역
| 연월 | 배당금 | 전일종가 |
|---|---|---|
| 2024년 8월 | $1.8924 | $21.71 |
FIAT 총평
일드맥스에서 커버드 풋 전략 ETF로 두번쨰 출시한 FIAT은 코인베이스 주가하락에 베팅하는 ETF입니다. 코인베이스는 비트코인 등 가상자산에 가격에 크게 영향 받은 종목으로 볼 수 있는데요. 만약 비트코인이 더이상 상승하기 어렵겠다고 판단되는 경우 이 상품에 투자한다면 많은 배당금을 얻을 수 있을 것으로 생각됩니다.
비트코인 인버스 상품과 차이점을 본다면 두 상품 모두 비트코인의 가격이 떨어진다면 수익을 얻는 상품이지만 일반적인 인버스 상품은 매도하여 매매차익으로 수익을 얻는 반면에 일드맥스 커버드풋 상품인 이를 배당금으로 받을 수 있다는 것인데요.
현금흐름이 필요한 투자자라면 비트코인 인버스 상품보다는 커버드풋 상품에 투자하는 것이 나을 수 있겠습니다.