YieldMax CONY Option Income Strategy ETF(CONY)는 코인베이스(COIN)를 기초로 한 콜옵션 전략을 활용하여 월배당을 지급하는 커버드콜 ETF입니다. 실제 COIN 주식을 보유하진 않지만, 콜옵션을 매도하여 프리미엄 수익을 확보하고 이를 투자자에게 분배합니다.
2025년 6월 기준, CONY는 연간 배당 수익률이 무려 123.75%, 단일 ETF 기준 최고 수준을 기록하고 있습니다. 하지만 단순히 수익률만 보고 투자하기에는 구조가 꽤 복잡하고 리스크도 큽니다.
이번 포스팅에서는 CONY의 운용 방식, 구성 종목, 배당 내역, 주요 리스크까지 모두 정리해보았습니다.
✅ CONY ETF 한눈에 보기
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 상품명 | YieldMax COIN Option Income Strategy ETF |
| 티커 | CONY |
| 상장일 | 2023년 8월 14일 |
| 운용사 | YieldMax |
| 운용 수수료 | 연 0.99% |
| 배당 빈도 | 매월 (월말 기준) |
| 순자산총액 | 약 14.2억 달러 |
| 30일 SEC 수익률 | 3.53% (옵션 수익 제외) |
| 최근 종가 | $9.18 (2025년 6월 27일 기준) |
COIN 주가에 간접적으로 연동되는 고배당 ETF입니다. 실제 COIN 주식은 직접 보유하지 않습니다.
💰 최신 배당 내역
CONY는 12개월간 총 $11.36의 배당금을 지급했으며, 연 환산 배당률은 123.75%에 달합니다. 단, 이 중 대부분은 ‘Return of Capital(자본 환급)’으로 분류되어 순수 수익이 아님을 유의해야 합니다.(자본환급 96.71%, 소득 3.29%)
| 배당락일 | 배당금 (주당) | 지급일 |
|---|---|---|
| 2025-06-26 | $0.5354 | 2025-06-27 |
| 2025-05-29 | $0.7351 | 2025-05-30 |
| 2025-05-01 | $0.6510 | 2025-05-02 |
| 2025-04-03 | $0.4381 | 2025-04-04 |
| 2025-03-06 | $0.5989 | 2025-03-07 |
| 2025-02-06 | $1.0468 | 2025-02-07 |
| 2025-01-08 | $0.8339 | 2025-01-10 |
대부분의 배당은 콜옵션 수익에서 비롯되며, 세금상 자본 환급으로 처리되는 경우가 많습니다. 이는 ETF의 NAV를 조금씩 감소시킬 수 있습니다.
CONY 배당 요약
| 항목 | 수치 |
|---|---|
| 최근 배당금(2025년 6월) | $0.5354 |
| 연 배당금 합계 | $11.36 |
| 연환산 배당률 | 123.75% |
| 배당 빈도 | 월간 |
매월 배당을 통해 정기적인 현금 흐름을 원하는 투자자에게 매우 유리한 구조입니다.
CONY 특징 및 구성 종목
CONY는 COIN 주식을 직접 매수하지 않고, 콜옵션을 매도(Write)하는 전략으로 수익을 창출합니다. 콜옵션 매도 대가로 받는 프리미엄을 모아 매월 투자자에게 배당합니다.
| 전략 요소 | 설명 |
|---|---|
| 기초자산 | Coinbase(COIN)의 콜옵션 |
| 옵션 전략 (커버드콜) | 만기 1~2개월 전후 out-of-the-money(OTM) 콜옵션 매도 |
| 헤지 자산 | 미국 단기 국채 및 머니마켓펀드 보유 |
옵션 매도 전략은 상승 수익을 제한하지만, 하락 시 방어 수단은 없습니다. COIN 주가 하락 시 CONY도 손해를 보며, 배당이 이를 상쇄하지 못할 수도 있습니다.
🧱 구성 종목 (2025년 6월 30일 기준)
미국 국채 및 현금성 자산 (TOP5)
| 채권명 | 만기일 | 비중 |
|---|---|---|
| Treasury Note 3.875% | 2026-01-15 | 34.24% |
| Treasury Note 3.0% | 2025-07-15 | 19.60% |
| Treasury Note 4.25% | 2025-10-15 | 15.85% |
| Treasury Bill | 2025-11-06 | 10.48% |
| Treasury Bill | 2025-08-14 | 7.97% |
COIN 옵션 보유 내역 (일부)
| 옵션명 | 행사가 | 만기 | 비중 |
|---|---|---|---|
| COIN C360 | $360 | 2025-08-15 | 6.26% |
| COIN C330 | $330 | 2025-08-15 | 4.07% |
| COIN C417.5 | $417.5 | 2025-07-03 | 0.03% |
모든 옵션은 콜옵션으로, 프리미엄 확보 목적의 매도 포지션입니다. 실제 COIN 주식을 보유하진 않습니다.
⚠️ 투자 전 꼭 알아야 할 리스크
1. 주가 급등 시 수익 제한
콜옵션을 매도하는 구조이기 때문에 COIN이 급등해도 ETF는 제한된 수익만 실현합니다.
2. 자본환급 비중 높음
2025년 6월 기준, 배당금의 96.71%가 ‘자본 환급’으로 분류되었습니다. 이는 향후 ETF NAV 감소로 이어질 수 있습니다.
3. 높은 변동성
COIN은 가상자산 관련주로 변동성이 크며, CONY 역시 동일한 변동성을 간접적으로 반영합니다.
4. 비다각화 위험
하나의 종목(COIN) 옵션만을 대상으로 하기 때문에 일반 ETF보다 리스크 집중도가 매우 높습니다.
📌 CONY 적합 투자자 유형
- 월배당 고수익을 원하는 투자자
- COIN이나 가상자산 관련 종목에 익숙한 투자자
- 옵션 전략에 대한 이해도가 있는 투자자
장기 자산 배분 목적보다는 단기 배당 인컴 목적에 더 적합한 ETF입니다.
🔍 관련 FAQ
CONY는 COIN 주식을 보유하나요?
아니요, 콜옵션만 보유하며 COIN 주식은 직접 매수하지 않습니다.
월배당이 모두 소득으로 잡히나요?
아닙니다. 대부분은 자본환급(Return of Capital)으로 분류되어, 세금이 다르게 적용됩니다.
COIN이 상승하면 CONY도 무조건 오르나요?
아니요, 수익이 상한선(cap)이 있기 때문에 상승을 다 반영하지 못합니다.
배당은 매월 꼭 나오나요?
운용 전략상 매월 배당이 목표이나, 수익 여건에 따라 금액은 유동적이며 지급이 보장되지는 않습니다.