최근 주식 시장이 급격히 상승하면서 보수적인 투자자들은 주식보다는 채권이나 금리형 상품에 집중하는 모습을 보여주고 있습니다. 특히나 단기금리 성과를 따라가는 파킹형 ETF에 대한 관심이 그 어느때 보다 높아지고 있는데요. 국내에 여러 자산운용사에도 이러한 시장의 분위기를 읽고 앞다투어 파킹형 ETF 상품을 출시하고 있습니다.
*이 글은 2024년 6월 22일 기준으로 작성되었습니다.
파킹형 ETF 란?
파킹형 ETF는 마치 은행의 파킹통장처럼 원금 손실 없이 안정된 수익을 제공하는 ETF 상품을 통칭하는 단어입니다. 파킹형 ETF는 포트폴리오로 만기 1년이하의 단기채권, 머니마켓, 양도성금융채 등 매우 변동성이 적고 안정적인 자산으로 구성되어 있기 때문에 원금 손실의 위험이 거의 없습니다.
또한, ETF 상품으로 연금저축, 퇴직연금(IRP, DC)에서 쉽게 매매가 가능합니다. 특히 퇴직연금에서 안전자산으로 분류되기 때문에 70%의 제한 없이 구매가 가능합니다.
파킹형 ETF 세금
- 세금종류 : 배당소득세(보유기간과세)
- 세율 : 14%(지방세 포함 15.4%)
파킹형 ETF는 매매차익에 대해 배당소득세 14%를 원천징수합니다. 채권 등이 포함된 ETF 상품은 가격 상승의 이유가 이자나 배당을 얻은 것으로 여기기 때문에 보유기간과세의 명목으로 배당소득세를 과세합니다. 은행에서 예금을 들었을 때 만기 시 이자에 대해 이자소득세를 내는 것과 동일한 경우라고 생각됩니다.
파킹형 ETF 종류
파킹형 ETF의 포트폴리오에 따라 4가지 종류로 나누어 보았습니다.
- 미국달러SOFR금리형
- KOFR금리형
- 머니마켓형
- CD금리형
미국달러 SOFR 금리형
SOFR는 Secured Overnight Financing Rate의 약자입니다., 보증된 하루짜리 자금조달 금리를 의미함 뉴욕연방준비은행이 고시하는 단기 지표금리로, 미국 국채를 담보로 하는 1일 기준 Repo(환매조건부채권) 거래 기반으로 산출됩니다.
6월22일 기준 SOFR금리 : 5.32%
출처 : 뉴욕연방준비은행
미국 달러 SOFR 금리를 기초지수로 하는 ETF입니다. 미국 달러 금리를 추종하기 때문에 원 달러 환율에 영향을 받는 상품입니다. 2024년 원달러 환율이 상승하면서 좋은 성과를 보여주고 있는 상품입니다. 국내에 상장된 SOFR ETF 6종의 지난 1년 동안의 수익률 성과와 현재 가격을 비교해보았습니다. 아래 상품 모두 배당금이 없이 이자를 재투자하는 토탈 리턴(TR) 상품입니다.
| 종목명 | 수수료 | 수익률(1Y) | 현재가 |
|---|---|---|---|
| ARIRANG 미국달러SOFR금리액티브(합성) | 0.09% | 13.19% | 55,040 |
| KBSTAR 미국달러SOFR금리액티브(합성) | 0.05% | 13.00% | 11,085 |
| ACE 미국달러SOFR금리(합성) | 0.05% | 13.29% | 11,125 |
| KODEX 미국달러SOFR금리액티브(합성) | 0.15% | 13.19% | 11,370 |
| 히어로즈 미국달러SOFR금리액티브(합성) | 0.05% | 13.03% | 11,490 |
| TIGER 미국달러SOFR금리액티브(합성) | 0.05% | 12.96% | 54,910 |
1. 높은 수익률의 이유
SOFR ETF 모두 1년 수익률을 살펴보면 약 13%에 가까운 수익률을 보여주고 있습니다. 이는 보통 금리 상품의 수익률인 3~4%에 3배를 넘는 수치라고 볼 수 있습니다. 이런 수익률이 나올 수 있는 이유는 무엇일까요.
첫 번째는 미국의 높은 기준금리 때문입니다. 미국의 24년 6월 22일 기준 기준금리는 5.5%이며 기준금리에 영향 받는 SOFR 금리는 5.32%입니다. 현재 미국 단기채의 경우에는 적은 리스크로 5%이상의 연 수익률을 얻을 수 있습니다.
두 번째는 원달러 환율의 상승때문입니다. 지난 1년동안 원달러 환율은 1258원에서 1388원으로 10.3% 정도 상승하였습니다. SOFR는 달러로 투자하기 때문에 이런 환율 상승이 가격에 반영되어 있습니다. 하지만 이런 높은 환율은 오히려 손해를 만들수도 있습니다. 달러 환율이 하락하는 경우 고스란히 가격에 반영되기 때문입니다. 앞으로 경제 상황을 100% 예측할 수는 없지만 환율이 하락하는 경우 파킹형 ETF지만 원금손실이 발생할 수도 있습니다.
2. 현재가격이 10000원 50000원으로 차이나는 이유
ETF의 현재가격를 보면 ARIRANG과 TIGER 상품의 경우는 5만원 대, 나머지 상품은 만원 대 상품인 것을 알 수 있습니다. 이런 차이가 발생한 이유는 자산운용사에서 최초 상장 할때 기본가격을 다르게 설정했기 때문입니다.
대부분의 주식형 ETF는 10000원을 기초 가격으로 상장하는 경우가 많지만 채권 관련된 ETF의 경우에는 1만원, 5만원, 10만원 크게는 100만원에 상장하는 상품들이 존재합니다.
이렇게 높은 가격으로 기초 가격으로 설정하는 이유는 기초 가격에 따라 호가 차이 하한이 달라지기 때문입니다. 기초 가격이 큰 상품일 수록 작은 변화를 가격에 다 반영할 수 있는 장점이 생깁니다.
또한 채권이나 금리관련 상품 특징 상 변동성이 크지 않기 때문에 큰 가격의 상품이 수익 측면에서 유리할 수 있습니다.
하지만 기초 가격이 높을수록 투자자들의 접근성이 떨어지는 단점이 생깁니다.
KOFR 금리형
KOFR란 Korea Overnight Financing Repo Rate의 약자로서, 국채·통안증권을 담보로 하는 익일물 RP금리를 사용하여 산출한 우리나라 RFR입니다. KOFR는 국채·통안증권을 담보로 하는 초단기거래이기 때문에 무위험 금리에 가깝고, 실거래에 기반하여 산출되기 때문에 조작 가능성이 없는 것이 특징입니다.
6월 21일 기준 KOFR금리 : 3.507%
출처 : 한국무위험지표금리
KOFR 인덱스 계열 파킹형 ETF입니다. 국내 상장된 5개의 종목의 1년 수익률과 현재 가격를 비교해 보았습니다.
| 종목명 | 수수료 | 수익률(1Y) | 현재가 |
|---|---|---|---|
| HANARO KOFR금리액티브(합성) | 0.05% | 3.69% | 104,720 |
| KODEX KOFR금리액티브(합성) | 0.05% | 3.69% | 107,165 |
| TIGER KOFR금리액티브(합성) | 0.03% | 3.69% | |
| ARIRANG KOFR금리 | 0.05% | 3.54% | 104,540 |
| KBSTAR KOFR금리액티브(합성) | 0.02% | 신규상장 | 100,540 |
5개 종목 모두 KOFR 인덱스를 추종하기 때문에 수익률에는 큰 차이는 느낄수 없었습니다. 평균거래량은 KODEX 상품이 제일 많으며 총 보수 비용은 KB 상품이 가장 적습니다.
KB 상품은 2024년 4월 30일 신규상장한 상품으로 1년 수익률은 데이터가 없지만 1개월 수익률은 0.32%로 다른 상품과 동일한 모습을 보여주고 있습니다.
KB가 후발 주자인 만큼 낮은 수수료로 경쟁사에 대응하려는 모습으로 보여집니다.
머니마켓펀드(MMF)
MMF란 단기금융상품에 집중투자해 단기 금리의 등락이 펀드 수익률에 신속히 반영될 수 있도록 한 초단기 공사채형 금융상품이다. 즉, 고객의 돈을 모아 금리가 높은 CP(기업어음), CD(양도성예금증서), 콜 등 단기금융상품에 집중 투자하여 여기서 얻는 수익을 되돌려주는 실적배당상품이다. 고수익상품에 자금을 운용하기 때문에 다른 상품보다 돌아오는 수익이 높다.
출처 : 기획재정부
머니마켓펀드 계열 파킹형 ETF 상품은 신규 상장된 ETF들이 많기 때문에 장기적인 수익률은 아직 나오지 않은 상태입니다. 이에 따라 기초지수 혹은 현재 공개된 정보를 기준으로 산출해보았습니다.
| 종목명 | 수수료 | 수익률(1M) | 현재가 |
|---|---|---|---|
| KBSTAR 머니마켓액티브 | 0.05% | 0.35% | 52,440 |
| 1Q 머니마켓액티브 | 0.05% | 0.38% | 50,505 |
| ARIRANG 머니마켓액티브 | 0.05% | 0.35% | 50,495 |
| 히어로즈 머니마켓액티브 | 0.05% | 0.35% | 50,670 |
| SOL 초단기채권액티브 | 0.05% | 0.35% | 51,410 |
이중 상장한지 1년이 넘은 상품은 KBSTAR 머니마켓액티브 뿐으로 1년 수익률은 4.38%를 보여주고 있습니다. 다른 상품들도 비슷한 수익률을 보여줄 것으로 예상됩니다.
머니마켓 계열 상품의 수익률이 KOFR 금리형 상품보다 높은 수익률을 보여주고 있습니다.
CD금리액티브
CD(Certificate of Deposit)란 은행의 정기예금에 매매가 가능하도록 양도성을 부여한 예금증서로서 쉽게 말해 사고팔 수 있는 정기예금을 뜻한다. 우리말로는 ‘양도성 예금증서’라고 부른다.
24.6.22 CD금리 : 3.600%
출처 : KDI경제정보센터
| 종목명 | 수수료 | 수익률(1Y) | 현재가 |
|---|---|---|---|
| 히어로즈 CD금리액티브(합성) | 0.03% | 3.61% | 103,930 |
| KODEX CD금리액티브(합성) | 0.02% | 3.75% | 1,039,810 |
| KBSTAR CD금리액티브(합성) | 0.02% | 0.33%(1M) | 100,905 |
| TIGER CD금리투자KIS(합성) | 0.03% | 3.74% | 54,505 |
| TIGER CD1년금리액티브(합성) | 0.098% | 0.92%(3M) | 1,014,450 |
| KODEX 1년은행양도성예금증서+액티브(합성) | 0.05% | 0.33%(1M) | 1,006,960 |
최근에 상장된 KBSTAR를 제외하고는 모두 1년 간 수익률성과로 비교해보았습니다. 가격이 100만원이 넘는 상품도 2종이 있는 것을 볼 수 있는데 앞에서 설명드린 것과 같이 가격이 클수록 작은 금리 상승도 호가에 반영이 가능한 장점이 있습니다. 또한 CD금리상품은 대체적으로 낮은 수수료를 가지고 있습니다.
KODEX 1년은행양도성예금증서+액티브(합성)
삼성자산운용에서 4월 23일에 출시한 상품입니다. 기존 CD금리 상품과 다르게 코스피200이 하루 1% 상승 시 0.5%(연)의 추가금리 기회를 제공해 준다고 합니다.
기존 CD 금리에 추가금리가 붙는 상품으로 기존 상품보다 수익률이 높을 수 밖에 없다고 생각되는데요. 수수료도 다른 상품과 비슷하고 코스피가 하락한다고 해서 금리를 깍는다는 내용은 없습니다.
- 일일기준 코스피200 1%이상 상승시 연0.5%의 추가금리 제공
- 연0.5%로 일단위로 환산 시 0.0014%의 추가 이자
추가 금리가 있는 상품이지만 상장 이후 현재까지는 수익률의 차이는 거의 느껴지지 않습니다.
국내 파킹형 ETF 수익률 순위
유형별 수익률 순위를 계산해 보았습니다.
| 순위 | 유형 | 평균수익률(1Y) |
|---|---|---|
| 1 | 미국달러SOFR금리 | 13.19% |
| 2 | 머니마켓액티브(MMF) | 4.38% |
| 3 | CD금리 | 3.74% |
| 4 | KOFR금리 | 3.69% |
현재 기준으로는 압도적으로 미국달러SOFR 상품들의 수익률이 높았습니다. 하지만 이 상품들은 다른 상품과 다르게 달러가격이 하락하면 원금 손실이 발생할 수 있습니다.
다음 국내형 상품에서는 머니마켓액티브 유형의 상품이 4.38%의 연수익률을 보여주었습니다. 다음으로는 CD금리 KOFR금리이면 두 유형의 경우 특별한 수익률 차이는 보이지 않습니다.
마무리
파킹형 ETF 상품은 대부분 원금이 보장되기 때문에 주식 예수금을 그냥 현금으로 두기 아까울 때 CMA 처럼 활용할 수 있는 상품들입니다. 특히나 발행어음을 살 수 없는 ISA나 연금저축 계좌의 경우에는 잔고를 예수금으로 두는 것 보다는 파킹형 ETF 상품을 보유하는 것을 추천합니다.
