MARO는 일드맥스 YieldMax에서 2024년 12월 9일 출시한 ETF 입니다. 비트코인 채굴 전문 기업으로 유명한 MARA Holdings의 주가를 기반으로 월간 수익을 창출하는 것을 목표로 하는 커버드콜 ETF 입니다. 최근 비트코인 가격 상승으로 채굴 기업도 수혜를 보고 있는데요. MARO가 어떤 ETF인데 자세하게 알아보겠습니다.
MARO란 무엇인가?
- 상품명 : YieldMax MARA Option Income Strategy ETF
- 발행사 : YieldMax
- 상장일 : 2024년 12월 9일
- 운용수수료 : 0.99%
- 추종 자산 : MARA Holdings
MARO는 Marathon Digital Holdings(MARA) 주가 움직임에 기반한 옵션 전략을 통해 수익을 창출합니다. MARA 주식을 직접 보유하고 있지는 않지만, 대신 그 주가를 기반으로 한 옵션 계약을 활용하여 수익을 창출합니다. 커버드콜 전략을 사용하여 많은 옵션 프리미엄 얻고 이를 배당금으로 지급하고 있습니다.
운용 수수료는 다른 일드맥스 ETF와 마찬가지로 연 0.99%이며 배당정보는 아직 공개되지 않았습니다.
주요 특징과 장점
- 커버드콜 전략
- 월주기 고배당
MARO는 기초 자산인 MARA 주식의 콜 옵션을 매도하는 커버드 콜 전략을 통해 프리미엄 수익을 창출합니다.
운용 과정을 살펴보면 먼저 투자자가 MARO를 매매한다면 투자금은 미국국채와 현금을 보유한 뮤추얼 펀드 FGXXX에 투자됩니다. 그 후 이 국채를 담보로 1~6개월의 ATM 풋 옵션 계약을 매도합니다. 풋 옵션 매도를 통해 얻은 프리미엄 수익은, 동일한 행사가와 동일한 만기의 콜옵션을 매수하는데 사용됩니다.
이후, 시장 가격보다 0~15% 높은 행사자를 가진 단기 만기(한달 이내)의 콜 옵션을 매도합니다. 이렇게 얻은 수익은 월배당금 지급과 운용수수료에 사용됩니다.
또한 MARO의 투자설명서에 따르면, 펀드매니저는 일반적인 전략에서 콜 스프레드 전략으로 변경할 수 있는 재량이 있습니다. 콜 스프레드 전략이란 단기 콜 옵션을 매도하면서 동시에 더 높은 행사가를 가진 동일한 만기일의 콜옵션을 매수하는 방식입니다. 이 전략을 아래와 같은 장점이 있습니다.
- MARA 주가가 급등할 경우 더 많은 주가 상승에 참여할 수 있습니다.
- 매도한 콜옵션이 ITM(In The Money)이 되어 손실을 일부 상쇄할 수 있습니다.
콜 스프레드 전략은 커버드콜의 단점인 수익의 상방이 막혀있는 단점을 어느정도 해소해줍니다.
MARO 구성종목(2024년 12월 기준)
MARO 배당일정
MARO는 일드맥스 커버드콜 ETF 중 하나로 배당B그룹에 속해있습니다.
배당B그룹의 배당일정은 아래와 같습니다. 12월 9일 신규 출시된 MARO의 첫 배당은 1월 3일로 예상됩니다.
| 배당선언일 | 배당락일 배당기준일 | 배당지급일 |
|---|---|---|
| 2024-12-04 | 2024-12-05 | 2024-12-06 |
| 2024-01-02 | 2024-01-03 | 2024-01-06 |
| 2025-01-29 | 2025-01-30 | 2025-01-31 |
| 2025-02-26 | 2025-02-27 | 2025-02-28 |
| 2025-03-26 | 2025-03-27 | 2025-03-28 |
| 2025-04-23 | 2025-04-24 | 2025-04-25 |
| 2025-05-21 | 2025-05-22 | 2025-05-23 |
| 2025-06-18 | 2025-06-20 | 2025-06-23 |
| 2025-07-16 | 2025-07-17 | 2025-07-18 |
| 2025-08-13 | 2025-08-14 | 2025-08-15 |
| 2025-09-10 | 2025-09-11 | 2025-09-12 |
| 2025-10-08 | 2025-10-09 | 2025-10-10 |
| 2025-11-05 | 2025-11-06 | 2025-11-07 |
| 2025-12-03 | 2025-12-04 | 2025-12-05 |
다른 일드맥스 ETF의 배당일정이 궁금하다면 아래 링크를 참고해주세요
MARA 기업 분석
MARA Holdings,(MARA) 공식 명칭으로는 Marathon Digital Holdings는 미국 플로리다에 본사를 둔 비트코인 채굴 전문 기업입니다. MARA는 비트코인 네트워크 보안 지원, 청정 에너지를 활용한 가상화폐 채굴을 추진하고 있습니다.
Marathon Holdings는 북미에서 가장 규모가 큰 비트코인 채굴 회사 중 하나로 자체 채굴 시설과 장비를 소유하고 있습니다. 채굴된 비트코인은 채굴비용을 제외하고 모두 자산으로 보유되고 있으먀 따라서 비트코인의 가격이 상승할 수록 이 기업의 순자산가치도 크게 증가합니다.
그러나 최근 분기 보고서를 살펴보면 비트코인 가격이 상승하고 있음에도 불구하고 Marathon은 실제로 지난 2분기 동안 적자를 기록하고 있습니다.
2023년 12월 7일 기준, Marathon의 내재 변동성(Implied Volatility, IV)은 115.52%로, 전체 종목을 100으로 본다면 중 54번째 순위에 해당합니다.
MARO 투자 시 유의 사항
커버드콜의 콜 스프레드는 투자자들에게 Marathon 상승에 더 많이 참여할 수 있는 기회를 주긴 하지만 여전히 수익이 상한선에 제한될 수 있습니다.
MARA의 주가 상승에 모두 참여하고 싶다면 MARA 주식을 직접 보유하는 것이 나을 수 있습니다.
하지만, MARA의 높은 내재 변동성은 옵션 계약에서 많은 프리미엄 수익을 창출할 수 있습니다. 순자산가치의 침식이나 약세장에서 잠재적인 주식 병합을 감당할 수 있다면 MARO는 추가 현금을 얻을 수 있는 좋은 수단이 될 수 있습니다.