최근 트럼프 당선 이후 미국 우선주의 정책의 일환으로 관세 부과, 중국과의 마찰 등 국제 정세에 불확실성이 더욱 커지고 있는데요. 이런 상황에서 높은 성과를 보여주는 ETF가 있어 소개를 해드리겠습니다.
바로 UVIX ETF 인데요. 공포 지수라고 불리는 VIX 지수를 2배로 추적하는 상품입니다. 자세한 내용은 아래 본문을 통해 설명드리겠습니다.
UVIX 개요 및 소개
UVIX(Volatility Shares 2x Long VIX Futures ETF)는 미국 주식 시장의 대표적인 변동성 지수인 VIX 지수의 선물에 투자하여, 해당 지수의 일일 움직임을 두 배(2x)로 추적하는 상장지수펀드(ETF)입니다.
- VIX 지수: S&P 500 지수 옵션의 내재 변동성을 측정하는 지수로, 흔히 “공포 지수”라고 불립니다. 주가가 크게 움직일 것으로 예상될 때 VIX가 상승하는 경향이 있습니다.
- 레버리지 2배: UVIX는 Long VIX Futures Index의 일일 수익률(또는 손실률)을 두 배로 추적합니다.
UVIX는 2022년 3월 28일에 출시되었으며, 다른 미국 주식이나 ETF 상품처럼 거래할 수 있습니다.
UVIX 규모 및 지표
- 순자산(NAV) 규모: 약 2억 1,760만 달러(2025년 1월 31일 기준)
- 순자산가치(NAV): 30.19달러
- 발행 주식 수: 7,207,473주
- 총 보수 비율: 2.19% (운용 및 기타 비용 포함)
현재 주가는 $30.25로 한달 전보다 9.70% 하락한 모습입니다.
VIX 개요 및 소개
먼저 VIX 지수에 대해 더 자세하게 살펴보고 넘어가겠습니다.
VIX(Volatility Index)는 시카고옵션거래소(CBOE)에서 산출하는 S&P 500 지수 옵션의 내재 변동성을 나타내는 지수입니다. 흔히 “공포 지수(Fear Index)”라고도 불리며, 시장 참여자들이 향후 30일간 예상하는 S&P 500 지수의 변동성을 수치화한 것입니다.
VIX 지수 탄생 및 계산방식
VIX 지수는 1993년 시카고옵션거래소(CBOE)가 S&P 500 옵션 시장을 기반으로 투자자들이 체감하는 ‘향후 주가 변동성’을 측정하기 위해 도입했습니다.
VIX의 가격은 옵션 가격에 내재된 미래 변동성(expectation)을 추정하는 공식에 따라 매 순간 실시간으로 산출됩니다. 옵션 시장에서 거래되는 콜옵션(Call)과 풋옵션(Put)의 프리미엄을 토대로, 30일간의 변동성 전망을 나타내는 ‘연율화된(annualized)’ 지수 값으로 표현됩니다.
VIX 지수 중요성
시장 심리의 지표
VIX 지수가 높아진다는 것은, 시장 참여자들이 향후 주가 변동성이 커질 것(불확실성 증가)을 예상한다는 뜻입니다. 주로 주가가 크게 하락할 때 VIX가 급등하는 경향이 있어 ‘공포 지수’로 불립니다.
투자 전략 수립의 힌트
VIX 지수는 전반적인 시장 분위기를 파악하는 데 유용합니다. 변동성이 높을수록 단기 트레이딩이나 옵션 매매 기회가 늘어날 수 있고, 변동성이 낮을 때는 안정적인 추세 매매를 선호하는 투자자들이 많아집니다.
헤지(위험 관리) 수단
VIX 선물이나 VIX 관련 금융상품을 활용해 포트폴리오 위험을 어느 정도 상쇄할 수 있습니다. 시장이 급락할 때 VIX가 오르는 특성을 이용한 ‘헤지 전략’이 대표적입니다.
UVIX 운용 방식
UVIX는 만기가 가까운 두 달치(월물)의 VIX 선물 계약에 투자하며, 매일 포트폴리오를 재조정(롤오버)합니다.
두 개월의 VIX 선물 계약 보유
- 가장 가까운 만기와 그 다음 만기에 해당하는 VIX 선물을 보유합니다.
- 지수의 평균 만기가 약 1개월이 되도록 유지합니다.
일일 롤오버
- 하루가 지날 때마다 만기가 가까워지는 선물을 조금씩 매도하고, 그 다음 월물 선물을 조금씩 매수하여 고정된 만기를 유지합니다.
- 이 과정을 통해 Long VIX Futures Index의 움직임을 최대한 가깝게 추적합니다.
레버리지 설정
- 일일 기준으로 VIX 선물 지수의 2배 레버리지 효과를 추구합니다.
- 장기적으로 보유할 경우, 복리 효과로 인해 지수의 실제 2배 성과와 차이가 발생할 수 있습니다.
투자 포인트
단기 투자 전략 적합
UVIX는 일일 레버리지 상품입니다.
- 목표: 일일 기준으로 VIX 선물 지수 수익률의 2배를 추구
- 장기 보유 시 복리 효과로 인해 기대한 성과와 실제 성과 간의 괴리가 발생할 수 있음
- 일반적으로 단기적인 시장 변동성을 활용하려는 숙련된 투자자들에게 적합
높은 변동성
VIX 자체가 시장 변동성을 반영하는 지수이므로, 이를 2배 레버리지로 추적하는 UVIX는 매우 높은 변동성을 보일 수 있습니다.
- 큰 수익 가능성과 동시에 큰 손실 위험이 동시에 존재
- 투자하기 전 위험 선호도와 시장 전망을 신중히 고려해야 합니다.
비용 구조
UVIX의 총 보수 비율은 2.19%으로 레버리지 상품의 특성상 일반 주식 ETF에 비해 상대적으로 높습니다. 또한 일일 롤오버 비용과 파생상품 사용 등으로 보수 비용도 포함되어 있습니다. 투자 기간이 길어질수록 운용 보수가 성과에 큰 영향을 주게 됩니다.
맺음말
UVIX는 ‘공포 지수’인 VIX 선물에 레버리지로 투자하는 ETF입니다.단기적인 수익을 노릴 수 있는 반면, 시장이 예상과 다르게 움직이면 손실 폭 역시 커질 수 있습니다.
일일 레버리지를 추적하는 상품이므로, 장기 투자보다는 단타(Trading)나 단기 포지션에 더 적합합니다.투자 전에 반드시 자신의 투자 목표, 시간 범위, 위험 감내도, 비용 등을 종합적으로 고려해서 신중하게 투자하는 것을 권장합니다!
※ 본 포스팅은 투자 권유가 아니며, 투자 결정에 따른 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다. 포스팅에 언급된 정보는 작성일 기준으로 신뢰할 수 있는 자료에 기반하고 있으나, 시장 상황에 따라 변동될 수 있습니다.