일드맥스(YieldMAX) ETF 39종 정리

고배당 커버드콜 ETF 운용사로 잘알려진 일드맥스(YieldMAX)사에서 출시한 39종의 ETF 상품에 대해 포스팅 해보았습니다.

* 이 포스팅은 2024.12.25.기준으로 작성되었습니다.

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고배당이 가능한 이유

일드맥스 ETF들을 보시면 연배당율이 20 ~ 60퍼센트인 것을 확인하실 수 있을텐데요 어떻게 이런 배당이 가능한 걸까요?

이유는 옵션매도 전략을 추가한 커버드콜 전략 덕분입니다. 옵션매도의 프리미엄으로 주주들에게 큰 배당을 제공해줍니다.

대신 단점도 있습니다. 바로 추종하는 종목의 상승분을 주가에 반영할 수 없다는 점입니다. 커버드콜 전략은 주식이 횡보 할 때 추가적인 수익을 제공해 줄 수 있습니다

그렇다면 커버드콜 전략이란 무엇일까요? 커버드콜은 미리 콜 옵션을 팔고 선물을 구매해 리스크를 커버한 다는 의미를 말합니다. 콜 옵션은 매수자가 옵션을 행사하면 콜 옵션 매도자는 선물(기초자산)을 인도해야 합니다.

콜 매도 포지션의 리스크를 커버하기위해 트레이더는 해당하는 콜매도 옵션이 행사될 경우에 대비해 콜 옵션 매수자에게 옵션 만기 전에 인도할 선물 계약을 매수할 수 있습니다.

커버되지 않은 콜을 매도할 경우, 시장이 상승하면 옵션 매도자는 무한대로 손실을 입습니다.

반면 옵션매도 거래에서 얻을 수 있는 최대 수익은 콜옵션을 매도할 받은 프리미언으로 한정됩니다.

예를 들어, 트레이더가 100 콜을 $5에 매도했다면, 이 콜의 손익분기점은 행사가에 프리미엄을 더한 금액인 105입니다.

손익분기점 105와 행사가 100 사이에서 $0에서 $5의 수익이 발생합니다. 100 이하이면 프리미엄인 $5가 수익이 됩니다.

옵션매도를 통해 얻은 프리미엄을 배탕으로 주주들에게 큰 배당을 줄 수 있습니다. 또한 추종하는 지수 하락 시에는 옵션매도를 통해 얻은 수익으로 손실을 줄일 수 있습니다.

주가가 크게 하락한다면 커버드콜도 크게 하락합니다. 또한 주가가 크게 상승한다면 커버드콜 판매자는 최고점이 아닌 중간에 주식을 팔아야합니다. 상승한 전체이익을 얻지 못합니다.

일드맥스는 매년 말 다음 연도의 연간 배당일정을 공개합니다. 자세한 배당일정은 아래 링크를 참고하시면 되겠습니다.

현재 운용 중인 ETF 39종을 배당그룹 별로 분류해 보았습니다.

FEAT : Dorsey Wright의 모멘텀 평가 방법론에 따라 가장 높은 순위를 차지하는 5개의 추종 자산과 매칭되는 일드맥스 ETF를 동일가중(20%)으로 보유하는 ETF입니다. 매월 리밸런싱됩니다.
FIVY : Dorsey Wright의 모멘텀 평가 방법론에 따라 가장 높은 순위를 차지하는 5개의 추종 자산과 매칭되는 일드맥스 ETF를 동일가중(12%)으로 보유하고 또한 추종자산도 동일가중(8%)로 보유합니다. 매월 리밸런싱됩니다.

주식 시장에서 모멘텀이란 추세를 의미합니다. 최근에 상승하고 있는 주식의 경우 상승 모멘텀, 최근에 하락하는 주식은 하강 모멘텀이 있다고 합니다. 모멘텀 평가 방법론이란 종목의 최근 추세에 따라 투자하는 방법론이라고 볼 수 있습니다.

티커명	추종자산	출시일	배당내역
YMAX	일드맥스전체	2024-01-16	링크
YMAG	매그니피션트7	2024-01-29	링크

Target 12 ETF는 기존 일드맥스 ETF 상품과 다르게 배당수익률 목표를 12%로 설정한 상품입니다. 기존 일드맥스 ETF 상품이 높은 배당금을 지급하지만 추종 자산의 상승분을 모두 얻을 수 없다는 단점이 있었는데요.

이 ETF 상품들은 배당수익률을 제한하는 대신 추종 자산의 상승분을 기존 일드맥스 상품보다 어느 정도는 더 얻을 수 있습니다.

티커명	추종자산	출시일	배당내역
BIGY	미국 50개 대기업	2024-11-20	링크
SOXY	SOXX	2024-12-02	링크