2024년 12월 17일 일드맥스에서는 새로운 방식의 ETF를 출시하였습니다. 이번 ETF는 모멘텀 전략을 이용한 투자를 담고 있는데요. 모멘텀이란, 최근 주식의 상승 혹은 하강 추세를 분석하고 이에 따라 투자 전략을 세우는 것을 말합니다. 일드맥스의 새로운 ETF FEAT/FIVY에 대해 자세히 알아보겠습니다.
커버드콜 ETF 소개
지난 수년간 전 세계 금융시장은 주식, 채권, 원자재 등 다양한 자산에 손쉽게 투자할 수 있는 ETF 상품이 급격히 늘어나며 성장을 거듭하고 있습니다. ETF는 펀드의 분산 투자 이점을 누리면서 주식처럼 쉽게 거래가 가능한 장점이 있습니다. 이로 인해 기관 뿐만 아니라 개인 투자자들에게도 인기가 많은 상품입니다.
최근에는 특히 안정적이면서도 꾸준한 캐시플로우를 만들수 있는 옵션 프리미엄을 활용한 이색적인 ETF가 떠오르고 있는데요. 2024년 12월 17일 출시한 YieldMax FEAT Option Income Strategy ETF(FEAT), YieldMax FIVY Option Income Strategy ETF(FIVY)는 이러한 흐름을 따르는 신생 ETF입니다.
일반적인 ETF가 추적 지수(Index)를 단순 복제하거나 레버리지·인버스 등을 적용했다면, 최근 주목받는 상품들은 콜 옵션 매도(Covered Call), 풋 옵션 매도, 혹은 그 밖의 다양한 파생 기법을 접목하여 월간 혹은 분기 배당을 노리는 구조를 갖추고 있습니다. 이는 시장 등락에 크게 좌우되지 않고도 비교적 일정한 수익원을 기대할 수 있는 방법이지만, 동시에 파생상품 특유의 위험 관리가 중요합니다.
ETF 시장이 계속해서 확대되고 각종 테마형 상품들이 등장함에 따라, 투자자 입장에서는 본인의 포트폴리오 성격과 위험 감내도를 기준으로 가장 알맞은 상품을 골라야 하는 과제가 있습니다. YieldMax FEAT/FIVY는 그중에서도 옵션 수익 전략에 특화된 ETF로서, 콜 옵션 프리미엄을 통해 월별 배당을 추구하는 것이 특징입니다.
FEAT/FIVY의 특징
이번에 출시된 두 ETF는 나스닥 도어시 라이트(Nasdaq Dorsey Wright)와의 협업을 통해 만들어진 지수를 추적합니다.
- YieldMax FEAT Option Income Strategy ETF(FEAT)
- YieldMax FIVY Option Income Strategy ETF(FIVY)
두 ETF 모두 옵션 매도 전략을 통해 인컴을 창출하도록 설계되었습니다. 투자자들은 전통적인 주식시장 상승에 따른 자본 차익뿐 아니라, 옵션 매도를 통해 발생하는 프리미엄으로 4주마다 정기적인 배당을 기대할 수 있습니다.
나스닥 도어시 라이드 지수 활용
- 나스닥 도어시 라이트(Nasdaq Dorsey Wright)는 상대 모멘텀, 기술적 분석, 자산 로테이션 전략 등에 특화된 지수 및 데이터를 제공하는 글로벌 금융 리서치 기관입니다.
- 해당 기관에서 산출하는 옵션 인컴 전략 지수를 기반으로 FEAT와 FIVY가 운용됩니다. 지수에는 시장 변동성 추이와 기초자산의 추세가 반영되어, 일정 수준의 옵션 매도 전략 실행이 가능하도록 설계되어 있습니다.
콜 옵션 매도 전략
- 두 ETF가 활발하게 사용하는 전략은 보유 주식(혹은 지수)에 대해 콜 옵션을 매도(Covered Call)하는 것입니다.
- 이로 인해 옵션 프리미엄을 정기적으로 확보하여 잦은 배당 재원이 생기는데, 이는 변동성이 큰 시장에서도 비교적 안정적인 현금흐름을 만들어낼 수 있습니다.
- 다만, 시장이 급등할 경우에는 콜 옵션의 행사로 인해 주가 상승분을 온전히 누리기 힘들 수 있는 단점도 존재합니다.
분산 투자 및 유동성 확보
- FEAT와 FIVY는 각자 운용 전략상 여러 종목 혹은 지수를 기반으로 옵션을 매도할 수 있습니다.
- 주식시장 전반에 고루 분산하여 개별 종목 리스크를 줄이고, 상장지수펀드(ETF)의 장점을 살려 다양한 투자자들이 손쉽게 매매할 수 있도록 설계되었습니다.
FEAT/FIVY 구성 종목
FEAT 구성종목
FEAT는 도이시 라이트 사에서 산출하는 모멘텀 평가 방법론에 따라 가장 높은 순위를 차지한 5개의 기초 증권에 해당하는 5개의 일드맥스 ETF를 포함합니다. 지수에는 보통 5개 종목이 포함되며 매월 리밸런싱을 진행합니다. 재조정할 때마다 각 종목은 동일하게 가중됩니다.
24년 12월 기준 구성종목은 아래와 같습니다.
| 구성종목 | 기초자산 | 비중 |
|---|---|---|
| TSLY | TLSA | 20% |
| NVDY | NVDA | 20% |
| FBY | META | 20% |
| MSTY | MSTR | 20% |
| NFLY | NFLX | 20% |
최신 구성종목이 궁금하시면 일드맥스 홈페이지의 FEAT 상품 소개 란을 참고해 주세요
FIVY 구성종목
FIVY 또한 FEAT와 마찬가지로 도이시 라이트 사에서 산출하는 모멘텀 평가 방법론을 활용합니다. 가장 높은 순위를 차지하는 5개 기초자산에 해당하는 일드맥스 커버드콜 ETF 5개에서 추가적으로 기초 자산 또한 포함한 총 10개로 포트폴리오를 구성합니다.
매월 리밸런싱이 진행되며 일드맥스 커버드콜 ETF 5종은 12%, 기초자산은 8%로 동일가중치를 받습니다.
이 결과 일드맥스 ETF에는 60% 노출되고 기초 증권에는 40% 노출되는 하이브리드 지수가 됩니다.
24년 12월 기준 구성종목은 아래와 같습니다.
| 구성종목 | 기초자산 | 비중 |
|---|---|---|
| TSLY | TLSA | 12% |
| NVDY | NVDA | 12% |
| FBY | META | 12% |
| MSTY | MSTR | 12% |
| NFLY | NFLX | 12% |
| TLSA | – | 8% |
| NVDA | – | 8% |
| META | – | 8% |
| MSTR | – | 8% |
| NFLX | – | 8% |
최신 구성종목이 궁금하시면 일드맥스 홈페이지의 FIVY 상품 소개란을 참고해 주세요
FEAT/FIVY 배당 정보
배당일정
FEAT/FIVY는 일드맥스 커버드콜 ETF A 배당 그룹에 속한 상품들입니다. 2025년 A 배당그룹의 배당일정은 아래와 같습니다.
| 배당선언일 | 배당락일 배당기준일 | 배당지급일 |
|---|---|---|
| 2024-12-26 | 2024-12-27 | 2024-12-30 |
| 2025-01-22 | 2025-01-23 | 2025-01-24 |
| 2025-02-19 | 2025-02-20 | 2025-02-21 |
| 2025-03-19 | 2025-03-20 | 2025-03-21 |
| 2025-04-16 | 2025-04-17 | 2025-04-21 |
| 2025-05-14 | 2025-05-15 | 2025-05-16 |
| 2025-06-11 | 2025-06-12 | 2025-06-13 |
| 2025-07-09 | 2025-07-10 | 2025-07-11 |
| 2025-08-06 | 2025-08-07 | 2025-08-08 |
| 2025-09-03 | 2025-09-04 | 2025-09-05 |
| 2025-10-01 | 2025-10-02 | 2025-10-03 |
| 2025-10-29 | 2025-10-30 | 2025-10-31 |
| 2025-11-26 | 2025-11-27 | 2025-12-01 |
| 2025-12-24 | 2025-12-26 | 2025-12-29 |
다른 일드맥스 ETF 상품의 배당일정이 궁금하시다면 아래 링크를 참고해주세요
배당내역
FEAT/FIVY는 24년 12월 17일 출시된 상품으로 25년 1월 22일 첫 배당을 실시합니다.
최근 배당 내역이 궁금하시다면 아래 링크를 참고해주세요
투자 장단점
투자 전략 및 장점
YieldMax FEAT/FIVY의 가장 큰 매력은 매월 지급되는 높은 배당금입니다.
월별 인컴(Income) 창출 가능성
- Covered Call 전략에서 옵션 매도로 받는 프리미엄이 정기적으로 발생하기 때문에, 시장이 박스권이거나 완만하게 움직일 때 매력도가 높아집니다.
- 공격적인 자본 이득을 노리기보다, 매월 발생하는 꾸준한 현금흐름을 기대하는 투자자들에게 적합합니다.
시장 중립 투자
- 옵션 전략은 주가가 일정 범위에서 움직일 경우 이익이 비교적 안정적으로 발생합니다.
- 물론 완전한 시장 중립 전략은 아니지만, 일반적인 주식형 ETF보다 변동성에 따른 충격을 일부 완화할 수 있습니다.
복합적 포트폴리오 구성 용이
- FEAT/FIVY를 담아두면, 다른 주식형 ETF나 채권형 상품과 함께 쉽게 포트폴리오를 구성해 볼 수 있습니다.
- 주식시장 급등 시에는 콜 매도로 인한 상방 손실(기회비용)이 있을 수 있지만, 다른 성장주 ETF와 동반 투자하면 상승 기회를 어느 정도 보충할 수 있습니다.
투자 전략
- 은퇴자나 월 생활비를 확보하려는 개인 투자자는 FEAT/FIVY로부터 발생하는 분배금을 생활비로 쓸 수 있습니다.
- 변동성 장세에서 자본 차익보다는 인컴 중심의 투자 성향을 선호한다면, 이들 ETF가 하나의 대안이 될 수 있습니다.
투자 유의사항(단점)
옵션 매도 전략을 활용한다고 해서 100% 안정적인 수익이 보장되는 것은 아닙니다. FEAT/FIVY 등 옵션 인컴 ETF 투자 시 아래 사항을 주의해야합니다.
주가 상승 이익 제한
- Covered Call 전략의 대표적 단점으로, 기초자산(주식 혹은 지수)이 크게 급등하면 콜 옵션 매도 포지션이 행사되어 주가 상승분을 온전히 누리지 못하게 됩니다.
- 따라서 장기적으로도 큰 폭의 성장을 기대하는 시장 국면에서는 기회비용이 발생할 수 있습니다.
변동성에 따른 옵션 프리미엄 변동
- 옵션 프리미엄은 주가의 변동성(Volatility)에 따라 크게 달라집니다.
- 시장이 조용할 땐 옵션 프리미엄이 비교적 낮아질 수 있어, 인컴 효과가 줄어들 가능성도 있습니다.
장기 투자 vs 단기 매매
- 옵션 인컴 ETF는 상대적으로 장기 투자에 많이 활용되는 편입니다.
- 단기 시세차익을 노리는 경우, 옵션 매도 포지션이 여러 변수로 인해 불리하게 작용할 수 있으므로 신중해야 합니다.
상품 구조 이해 필요
- 어떤 기초자산에 콜 옵션을 매도하는지, 그리고 옵션 만기는 어떤 주기로 설정되는지 등을 알아야 합니다.
- ETF 운용사는 기본적으로 투명한 공시를 통해 투자 전략을 공개하지만, 옵션 전략은 상대적으로 복잡하므로 유의 깊게 살펴보는 것이 좋습니다.
맺음말
제가 개인적으로 커버드콜ETF에 관심을 가지게 된 계기는, 한창 시장 변동성이 심했던 시기에 매월 현금흐름을 조금이라도 창출할 수 있는 방법을 찾으면서였습니다. 그때 처음으로 Covered Call 전략에 대해 알게 되었고, 매달 받는 옵션 프리미엄이 “생각보다 안정적일 수 있겠구나”라는 인상을 받았습니다.
물론 저도 ‘주가가 급등할 때 놓치는 이익’에 대한 아쉬움을 느낀 적이 있습니다. 예를 들어 어떤 종목이 한 달 새 30% 이상 급등할 때, 이미 걸어둔 콜 옵션이 행사되어 상대적으로 훨씬 적은 이익만 챙겼던 경험이 있습니다. 하지만 그 반대로 시장이 횡보하거나 하락했을 때에는, 옵션 프리미엄 덕분에 손실 폭을 어느 정도 보완할 수 있어 한결 마음이 편했습니다.
앞으로 주식시장이 완만한 상승세를 유지하거나, 단기적인 급등·급락이 잦아 변동성이 커지는 국면에서 FEAT/FIVY는 투자자들에게 새로운 대안이 될 수 있다고 생각합니다. 저 역시 개인적으로 일정 부분을 이러한 ‘옵션 인컴’ 전략 상품에 배분함으로써 포트폴리오의 현금흐름을 보강할 계획입니다. 물론 모든 투자가 그렇듯, 위험관리와 목표 수익률을 미리 설정해두고 적절한 분산 투자를 실행하는 것이 중요하다고 봅니다.