일드맥스(미국 기반 YieldMax)가 2023년 11월 27일 출시한 ‘AIYY(The YieldMax AI Option Income Strategy ETF)’는 월 단위로 C3.ai(AI) 주식에 대해 커버드콜 전략을 활용하며 고배당 수익을 추구하는 ETF입니다. 본 글에서는 최신 자산 규모, 분배금 흐름, 기초자산인 C3.ai의 재무·사업 현황 및 향후 분배금 전망을 종합적으로 분석합니다.
AIYY ETF 개요 ⚙️
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 티커 | AIYY |
| 운용사 | YieldMax |
| 설정일 | 2023년 11월 27일 |
| 기초자산 | C3.ai (AI) |
| 운용보수 | 연 0.99% |
| 총자산 | $98.45M (2025.06.17 기준) |
| ETF 현재가 | $4.15 (2025.06.20 종가 기준) |
📌 회사의 CEO는 Tom Siebel로 Oracle에 인수된 고객관리(CRM) 소프트웨어 전문업체인 Sibel System을 공동창립한 것으로 유명
최신 보유자산 구성 (2025.06.17 기준)
| 순위 | 종목명 | 비중 |
|---|---|---|
| 1 | 美 국채 3.875% (2026.01.15) | 29.85% |
| 2 | 美 국채 4.25% (2025.10.15) | 24.83% |
| 3 | 美 국채 3.00% (2025.07.15) | 21.86% |
| 4 | 美 T-Bill (2025.11.06) | 11.22% |
| 5 | 美 T-Bill (2025.08.14) | 10.79% |
| 6 | 콜옵션(AI US C28, 06/20/25) | 8.82% |
| 7 | 그 외 기타 콜/풋옵션, 현금성자산 | 합계 약 7% 이내 |
💬 국채 및 T-Bill이 포트의 90% 이상을 차지하며, 옵션 전략에 활용되는 포지션은 일부입니다. 이는 파생상품 중심의 커버드콜 운용 전략을 보여줍니다.
분배금 히스토리 및 수익률 분석 (2025)
연간 누적 배당금(TTM): $5.52
현재 배당수익률: 132.89% (2025.06 기준)
| 지급월 | 분배금 | 지급일 |
|---|---|---|
| 2025.06 | $0.3209 | 6/6 |
| 2025.05 | $0.3245 | 5/9 |
| 2025.04 | $0.2301 | 4/11 |
| 2025.03 | $0.3221 | 3/14 |
| 2025.02 | $0.3710 | 2/14 |
| 2025.01 | $0.3763 | 1/17 |
📌 2024년 하반기부터 월 $0.35~$0.87 수준의 분배금을 유지
📌 2025년 상반기엔 평균 약 $0.32~0.37로 안정화된 양상
📌 ETF 단가($4.15) 대비 forward 기준 배당수익률 약 100~110% 수준 유지 전망
C3.ai (AI) 기업 분석
기업 개요
- 본사: 미국 캘리포니아주 Redwood City
- 창업: 2009년, IPO: 2020년 12월 9일
- CEO: Tom Siebel (Sibel Systems 창업자)
- 주요 사업: 엔터프라이즈 AI 플랫폼(C3 AI Suite), CRM, 생성형 AI 등
주요 제품 라인업
- C3 AI Ex Machina
- C3 AI CRM
- C3 Generative AI Product Suite
- C3 AI Inventory Optimization
- C3 AI Supply Network Risk
주요 고객: AWS, 구글, 마이크로소프트, 레이시온, 엑손모빌, 방위부분 등.
재무 지표
| 항목 | 수치 |
|---|---|
| 시가총액 | $3.13 B (~3.2조원) |
| TTM 매출 | $389.1 M |
| P/S 비율 | 약 7.7–8.1배 |
| 영업이익 | 적자 지속, Q4 FY2025 기준 –$16백만/ EPS –$0.16 |
| 매출 성장률 | FY2025 기준 전년 동기 대비 +25 % |
| PE 비율 | N/A (적자 지속) |
| P/B 비율 | 약 3.7배 |
최근 실적 & 전망
- FY2025 Q4 실적: 매출 $108.7M vs 예상 $107.8M, EPS –$0.16 vs 예상 –$0.20
- 가이던스: FY2026 매출 $447.5–484M 제시
- 주가 상승: 실적 발표 후 +25 % 상승
- 전망: 애널리스트 평균 목표가 $28.85, 상승 여력 약 +22 %
AIYY 향후 분배금 예상
- 최근 트렌드로 보면, 월 평균 $0.30–0.37 수준 유지
- 6월~7월 평균 $0.32 전후로 수령 가능
- 기초 C3.ai의 주가 변동성과 옵션 프리미엄 수익에 따라 분배금도 변화
- 보수적으로 연간 $7–8 예상, 이를 기준으로 수익률은 ETF 가격(약 $4.15 기준) 대비 175–200 % 수준 유지 가능
결론 및 투자 관점 요약
- 단기 수익: 커버드콜 구조를 통한 높은 월 분배금 (150–200 % 예상)
- 중장기 리스크: C3.ai의 본질적 가치 평가 (P/S ~8배, 적자 지속)와 주가 하방 위험
- 추천 대상: 이미 AIYY 구조 및 고배당 전략에 익숙하고, 손실 발생 가능성도 감내 가능한 투자자
- 주의사항: 옵션 전략의 한계, C3.ai 주가 급등락 및 기업 실적 부진 시 총수익률 급변 가능
주요 FAQ
AIYY는 월마다 얼마를 지급하나요?
최근 6개월 평균 $0.32 정도이며, 변동 있음.
C3.ai는 언제 흑자 전환 가능할까요?
아직 구체적 일정 없음. 현재는 적자 상태, 매출·비용 구조 개선이 주요 변수입니다.
P/S 8배가 의미하는 바는?
매출 1달러당 8달러 주가 수준, 동종 업계 평균보다 다소 고평가된 수준입니다.
커버드콜 ETF의 잠재 위험은 무엇인가요?
기초자산 주가 급등 시 고정된 옵션 행사가격에 의해 수익이 제한될 수 있으며, 반대로 주가 하락 시 옵션 프리미엄으로만 방어 가능하다는 점이 리스크입니다.